資源定價權+推進深加工模式的先行者。市場期待中國優(yōu)勢小金屬品種開采加工的理想發(fā)展模式,一是利用資源占有量優(yōu)勢爭取定價權;二是沿產(chǎn)業(yè)鏈延伸,從賣礦向深加工高附加值產(chǎn)品挺進。中國政府沿這一指導思路,在一系列中國優(yōu)勢金屬上,典型如稀土、鎢、銻、錫等,實施政策引導,效果眾說紛紜。反而是前期干預較少的鍺品種及代表企業(yè)云南鍺業(yè),經(jīng)過數(shù)年的摸索,我們觀察最可能實現(xiàn)這一期望。
      鍺行業(yè)資源整合悄然推進,定價權或已在望。鍺行業(yè)市場容量較小,2012年全球總產(chǎn)量約120噸金屬鍺,其中云南地區(qū)生產(chǎn)約50噸,我國總產(chǎn)量約80噸,天然利于整合。借助政府的政策指引,如2010年標志性文件《臨翔區(qū)人民政府關于礦產(chǎn)資源整合有關問題的通知》,云南鍺業(yè)自2010年陸續(xù)收購兼并省內(nèi)的鍺煤開采企業(yè),并與其它省內(nèi)外企業(yè)(重點企業(yè)如馳宏鋅鍺)達成一定的產(chǎn)銷協(xié)同(在以云南鍺業(yè)主導的鍺行業(yè)協(xié)會的框架下),整頓鍺礦的外銷市場,以實現(xiàn)控量提價的目標。從價格表征上我們已觀察到2012年鍺價逆需求之勢穩(wěn)步上漲,顯示行業(yè)整頓已初見成效,我們希望云南鍺業(yè)參考國際資源巨頭如鐵礦石行業(yè)、碳酸鋰行業(yè)的量價策略,在不抑制下游需求的基礎上保持價格拾級而上。
      一個產(chǎn)業(yè)鏈一體化的行業(yè)龍頭逐漸浮出水面。云南鍺業(yè)公司首先在資源上初步實現(xiàn)整合,同時利用資源的自給優(yōu)勢向深加工推進,力圖在深加工產(chǎn)品上依靠成本競爭力首先在國內(nèi)市場上逐步實現(xiàn)進口替代。
      深加工項目自公司2010年上市融資后啟動,其間因?qū)嵤�歸屬地由臨滄轉為昆明有所波折,但自2012年后順利加快推進,預計在2013年3、4月間投產(chǎn),2014-2015年間逐步達產(chǎn),公司有望成為鍺產(chǎn)業(yè)鏈全球唯一的一體化龍頭企業(yè)。