本周，國內(nèi)區(qū)熔鍺錠價(jià)格平報(bào)8500-9000元/千克；二氧化鍺價(jià)格平報(bào)6500-6800元/千克。歐洲鹿特丹港戰(zhàn)略小金屬鍺產(chǎn)品價(jià)格10月27日較10月21日大幅下調(diào)，鍺錠價(jià)格報(bào)925美元/千克，降14.0%；二氧化鍺價(jià)格報(bào)625美元/千克，降13.8%。

進(jìn)入十月以來，鹿特丹港戰(zhàn)略小金屬鍺價(jià)兩次大幅下調(diào)，累計(jì)下調(diào)超200美元/千克，足見賣方換取資金流動(dòng)性的急切。鍺價(jià)持續(xù)下行的情況下，冶煉行業(yè)資金輸入量大幅下降，全行業(yè)陷入虧損。隨著時(shí)間推移，賣方對于流動(dòng)資金的強(qiáng)烈訴求在三季度末爆發(fā)，導(dǎo)致國際鍺價(jià)大幅下行。早前，我們做出三四季度可能出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷也是出于對生產(chǎn)企業(yè)資金流動(dòng)性的考量。從一些上市公司數(shù)據(jù)以及國際鍺價(jià)表現(xiàn)，鍺冶煉行業(yè)對于資金流動(dòng)性需求的迫切性高于預(yù)期。四季度國內(nèi)鍺價(jià)走勢堪憂。

（裴立雙010-63971955）

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