不過由于需求和政策回暖趨勢明顯，近期券商研究員再度對該板塊飽含熱情。“LED照明，時候到了還是又一場夢?” 這是市場共同的疑惑。

平民價格刺激需求

據統(tǒng)計，該所收錄的25家LED重點上市公司，2012年合計營業(yè)收入為484.09億元，同比增長9%，合計凈利潤為39.33億元，同比下滑18%。今年第一季度，這25家LED重點上市公司合計營業(yè)收入為98.88億元，同比增長12%，合計凈利潤7.19億元，同比下滑3%。

不過，LED產業(yè)初露回暖跡象。據了解，近期各地政府陸續(xù)明確LED照明推廣方案。預計2013年廣東LED路燈安裝量將增長近4倍至110萬盞，深圳則計劃今年改造量增長10倍以上超過20萬盞。同時，江西出臺《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》，計劃推廣LED戶外照明產品10萬盞以上，室內照明300萬只;福建戶外照明推廣細則亦將在最近出臺。

“按照以往的經驗，地方政府的LED照明業(yè)務單量一般由實力雄厚的上市公司包攬，這也提升了相關公司的盈利空間。”上海一研究員表示。更重要的是，在市場人士看來，LED照明產品的價格不再高高在上，也直接刺激需求暴增。某研究員調查獲悉，今年6月前后雷士照明可能發(fā)動第一輪的價格戰(zhàn)，其他大廠比如陽光照明極有可能跟進。龍頭企業(yè)使出“價格屠刀”，這位研究員預計LED照明產品的價格下半年降幅有望達到30%-40%。這也意味著，以18W LED燈管為例(相當于30W T8 節(jié)能燈管)，國內主流渠道零售價有望從現(xiàn)在70元-80元/只下降到40-50元/只，而30W品牌節(jié)能燈管的價格在20元-30元/只，即下半年LED燈管價格已經進入節(jié)能燈管2倍價格區(qū)間，也就是業(yè)內所稱的“甜蜜點”。在這樣的光源價格下，市場新裝、替換需求有望快速增加。

這位研究員提醒，從6月開始可密切觀察LED照明產品的終端價格和需求變化，預計國內LED照明市場將于今年3季度開始。

謹防“黑天鵝”降臨

前述研究員強調，目前LED照明市場滲透率3%都不到，即便因價格刺激需求翻倍，規(guī)模上看也不大。但鑒于板塊全年成長性相對其他行業(yè)更確定，他建議在回調過程中增加配置。

值得一提的是，全球MOCVD(LED外延片生產必需)設備大廠Veeco日前釋放消息，Veeco近期看到來自中國市場2年來首見的急單，顯示中國晶粒廠再度重啟購入MOCVD機臺計劃。這讓從業(yè)者相當緊張，認為從中國企業(yè)今年資本支出狀況還看不出重啟大舉擴增產能的現(xiàn)象，但中國企業(yè)的產能擴增將牽動著整體LED產業(yè)的供需狀況。一旦中國公司重啟擴產腳步，將再度為LED產業(yè)的回溫投下一變量。

此外，LED產業(yè)的信披后遺癥仍讓不少投資機構心存忌憚。從去年下半年開始，珈偉股份、南大光電、佛山照明、三安光電、勤上光電等多家LED相關上市公司被曝信息披露違規(guī)，并遭到證監(jiān)會的處罰。市場對此反響強烈，相關企業(yè)股價受此影響大幅走低，連累整個LED板塊表現(xiàn)不佳。

有投資者稱，“這些遭受質疑的上市公司，不少還沒有完全從負面中走出來，甚至面臨著維權股東的巨額賠償。即便行業(yè)前景向上，也要提防黑天鵝再度降臨。”